香港資本市場(chǎng)有主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)之分。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)主要面對(duì)規(guī)模較小，但是具有較高增長(zhǎng)潛力的公司，對(duì)企業(yè)的要求較為寬松。主板市場(chǎng)面對(duì)規(guī)模大、較為成熟的企業(yè)，對(duì)企業(yè)的要求較嚴(yán)格。

    一、主板的要求

    主板的目的

    目的眾多，包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。

    主線業(yè)務(wù)

    并無有關(guān)具體規(guī)定，但實(shí)際上，主線業(yè)務(wù)的盈利必須符合最低盈利的要求。

    業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求

    前三年合計(jì)溢利5,000萬港元（最近一年須達(dá)2,000萬港元，再之前兩年合計(jì)）。

    業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明

    并無有關(guān)規(guī)定，但申請(qǐng)人須列出一項(xiàng)有關(guān)未來計(jì)劃及展望的概括說明。

    最低市值

    時(shí)市值須達(dá)1億港元。

    最低公眾持股量

    25％（如發(fā)行人市場(chǎng)超過40億港元，則最低可降低為10%）。

    管理層、公司擁有權(quán)

    三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄期須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下營運(yùn)。

    主要股東的售股限制

    受到限制

    信息披露

    一年兩度的財(cái)務(wù)報(bào)告。

    包銷安排

    公開發(fā)售以供認(rèn)購必須全面包銷。

    股東人數(shù)

    于時(shí)最少須有100名股東，而每1百萬港元的發(fā)行額須由不少于三名股東持有。

    二、發(fā)行H股

    中國注冊(cè)的企業(yè)，可通過資產(chǎn)，經(jīng)所屬主管部門、國有資產(chǎn)管理部門（只適用于國有企業(yè)）及中國證監(jiān)會(huì)審批，組建在中國注冊(cè)的股份有限公司，申請(qǐng)發(fā)行H股在香港。

    優(yōu)點(diǎn)

    A 企業(yè)對(duì)國內(nèi)公司法和申報(bào)制度比較熟悉

    B 中國證監(jiān)會(huì)對(duì)H股，政策上較為支持，所需的時(shí)間較短，手續(xù)較直接。

    缺點(diǎn)

    未來公司股份轉(zhuǎn)讓或其他企業(yè)行為方面，受國內(nèi)法規(guī)的牽制較多。

    隨著近年多家H股公司，香港市場(chǎng)對(duì)H股的接受能力已大為提高。

    三、買殼

    買殼是指向一家擬公司收購公司的控股權(quán)，然后將資產(chǎn)注入，達(dá)到“反向收購、借殼”的目的。

    香港聯(lián)交所及證監(jiān)會(huì)都會(huì)對(duì)買殼有幾個(gè)主要限制

    全面收購

    收購者如購入公司超過30%的股份，須向其余股東提出全面收購。

    重新申請(qǐng)

    買殼后的資產(chǎn)收購行為，有可能被聯(lián)交所視作新申請(qǐng)。

    公司持股量

    公司須維護(hù)足夠的公眾持股量，否則可能被停牌。

    買殼初期未必能達(dá)至集資的目的，但可利用收購后的公司進(jìn)行配股、供股集資；根據(jù)《紅籌指引》規(guī)定，凡是中資控股公司在海外買殼，都受嚴(yán)格限制。 買殼在已有收購對(duì)象的情況下，籌備時(shí)間較短，工作較精簡(jiǎn)。

    然而，需更多時(shí)間及規(guī)劃去回避各監(jiān)管的條例。買殼手續(xù)有時(shí)比申請(qǐng)新更加繁瑣。同時(shí)，很多國內(nèi)及香港的審批手續(xù)并不一定可以省卻。

    四、創(chuàng)業(yè)板要求

    主場(chǎng)的目的

    目的眾多，包括為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金。

    主線業(yè)務(wù)

    必須從事單一業(yè)務(wù)，但允許有圍繞該單一業(yè)務(wù)的周邊業(yè)務(wù)活動(dòng)

    業(yè)務(wù)紀(jì)錄及盈利要求

    不設(shè)最低溢利要求。但公司須有24個(gè)月從事“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”（如營業(yè)額、總資產(chǎn)或時(shí)市值超過5億港元，發(fā)行人可以申請(qǐng)將“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”減至12個(gè)月）

    業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明

    須申請(qǐng)人的整體業(yè)務(wù)目標(biāo)，并解釋公司如何計(jì)劃于那一個(gè)財(cái)政年度的余下時(shí)間及其后兩個(gè)財(cái)政年度內(nèi)達(dá)致該等目標(biāo)

    最低市值

    無具體規(guī)定，但實(shí)際上在時(shí)不能少于4,600萬港元

    最低公眾持股量

    3,000萬港元或已發(fā)行股本的25％（如市值超過40億港元，最低公眾持股量可減至20%）

    管理層、公司擁有權(quán)

    在“活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄”期間，須在基本相同的管理層及擁有權(quán)下營運(yùn)

    主要股東的售股限制

    受到限制

    信息披露

    一按季披露，中期報(bào)和年報(bào)中必須列示實(shí)際經(jīng)營業(yè)績(jī)與經(jīng)營目標(biāo)的比較。

    包銷安排

    無硬性包銷規(guī)定，但如發(fā)行人要籌集新資金，新股只可以在招股章程所列的最低認(rèn)購額達(dá)到時(shí)方可

    五、發(fā)行紅籌股

    紅籌公司指在海外注冊(cè)成立的控股公司（包括香港、百慕達(dá)或開曼群島），作為個(gè)體，申請(qǐng)發(fā)行紅籌股。

    優(yōu)點(diǎn)

    A 紅籌公司在海外注冊(cè)，控股股東的股權(quán)在后6個(gè)月已可流通

    B 后的融資如配股、供股等股票市場(chǎng)運(yùn)作繭自縛靈活性最高

    國務(wù)院在1996年6月頒布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)在境外發(fā)行股票和管理的通知》（即《紅籌指引》）嚴(yán)格限制國有企業(yè)以紅籌方式。

    中國證監(jiān)會(huì)亦在2000年6月發(fā)出指引，所有涉及境內(nèi)權(quán)益的境外項(xiàng)目，須在前取得中證監(jiān)不持異議的書面確認(rèn)。

    六、香港主板主要要求

    1、公司須依據(jù)其注冊(cè)或成立地方的法例正式注冊(cè)或成立，并須遵守該等法例及其公司章程大綱。

    2、公司須具備相若的管理層營運(yùn)下的詳盡營業(yè)記錄。此等營業(yè)記錄須不少于三年，而頭二年的稅后利潤須合共有至少三千萬港元，而最近一年之稅后利潤至少有二千萬港元；

    3、由公眾持有的證券預(yù)期市值最少為五千萬元，至少須由一百名人士持有；

    4、公司預(yù)期在時(shí)的市值不低于一億港元；

    5、最新財(cái)務(wù)資料須不超過六個(gè)月前編制；

    6、公司其中兩名執(zhí)行董事須為香港居民。