政府的財政赤字常被用于預(yù)側(cè)影響匯率。巨大的財政赤字意味著政府開支過度，會直接導(dǎo)致通貨膨脹的加劇和經(jīng)常項目的逆差，從而使得本國貨幣匯率呈下降的趨勢。當然.這一結(jié)果并非十分確定.因為財政政策往往不會獨立起作用，它往往與貨幣政策、國際收支交織在一起，共同對匯率產(chǎn)生影響。
    另一方面，財政緊縮降低了債務(wù)水平，應(yīng)該起到支持本幣匯率的作用。①債務(wù)水平的降低減少了該國經(jīng)濟遭受外部沖擊的風(fēng)險;②比較低的債務(wù)存量也減少了該國經(jīng)濟活動中違約的可能性;③比較低的債務(wù)存且也減少了人們對債務(wù)貨幣化的預(yù)期，降低了未來通貨膨脹的壓力。這些都會促使匯率的下降。
    短期內(nèi)，財政政策對匯率的影響并不十分明顯。但從長期來看，過度的財政赤宇終將損害本幣匯率的穩(wěn)定;而削減財政赤宇，可以提高國民儲蓄，使得該國積累更多的國外資產(chǎn)，最終促使其貨幣匯率升值。