股票期權(quán)的設(shè)計方式
規(guī)范的股票期權(quán)計劃的主要條款包括:受益人、贈予時機(jī)、行權(quán)價確定、授予期安排、結(jié)束條件等。具體管理和執(zhí)行期權(quán)時，還包括期權(quán)的執(zhí)行方法，行權(quán)時機(jī)的選擇以及公司對期權(quán)計劃的管理。外部環(huán)境中還涉及政府的稅收規(guī)定。這是一項嚴(yán)密龐大的工作，公司一般設(shè)立薪酬委員會來專門負(fù)責(zé)這項工作。薪酬委員會成員一般由公司外部獨立董事組成，以保證公平性。
(1)受益人的范圍。股票期權(quán)的受益人一般為公司高級管理人員，也可以包括公司技術(shù)骨干、一般職工。
(2)股票期權(quán)的數(shù)量。一般以公司總股本的一定百分比，如10%作為期權(quán)計劃的上限，并且保持以后的期權(quán)計劃總量不得突破，除非公司股東大會批準(zhǔn)。
(3)股票期權(quán)的分配。在全體受益人中進(jìn)行股票期權(quán)的分配，是按照崗位、工齡、學(xué)歷、工作表現(xiàn)、部門業(yè)績等的不同，對每位受益人評分，并按照其得分在全部總分中的比例進(jìn)行期權(quán)的分配。
(4)股票期權(quán)的贈予時機(jī)。首次實行股票期權(quán)計劃時，可以一次全部贈予，以后還可以繼續(xù)實行，一般選擇受聘、升職、取得重大科技成果、或每年一次的業(yè)績評定時贈予。公司董事會的薪酬委員會根據(jù)員工的工作表現(xiàn)、公司當(dāng)年的整體業(yè)績來決定當(dāng)年適合的股票期權(quán)數(shù)量，然后再在年終具體掌握贈予時間與數(shù)量。
(5)股票期權(quán)的行權(quán)價的確定。由于我國的高科技公司是首次實行股票期權(quán)計劃，公司股票尚未，沒有市場價供參考。股票期權(quán)的行權(quán)價可預(yù)定為未來公司股票發(fā)行價。考慮到高科技公司新股的超額認(rèn)購，這樣的行權(quán)價是有利可圖的。當(dāng)公司股票后，則可選擇股票市場價作為期權(quán)行權(quán)價的參考。
(6)股票期權(quán)的等待期。一般股票期權(quán)不能在贈予后立即執(zhí)行。經(jīng)過等待期結(jié)束后，才能行權(quán)。等待時間表有均速的，也有加速的。需參照有關(guān)二板市場的規(guī)定。如深交所公布的《創(chuàng)業(yè)板市場規(guī)則(咨詢文件)》規(guī)定，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員在任期內(nèi)不得出售其所持有的公司股份，在離職后6個月后方可出售。
(7)股票期權(quán)的不可轉(zhuǎn)讓性。除非遺囑里注明某人對股票期權(quán)有繼承權(quán)。
(8)股票期權(quán)的結(jié)束條件。這包括股票期權(quán)的有效期;員工離職、退休等情況下股票期權(quán)的行使條款;當(dāng)公司發(fā)生控制權(quán)的變化或等情形時，員工所持股票期權(quán)的處理方式。
(9)執(zhí)行方法。公司的股票期權(quán)可以采用現(xiàn)金行權(quán)、無現(xiàn)金行權(quán)、無現(xiàn)金行權(quán)并出售三種方式。無現(xiàn)金行權(quán)并出售的方式，即期權(quán)受益人對部分或全部可行權(quán)的股票期權(quán)行權(quán)并立即出售，以獲得行權(quán)價與市場價的差價帶來的利潤。具體的市場買賣委托券商進(jìn)行，如公司的主承銷商，即券商為每位受益人開立股票賬戶，從事期權(quán)的行權(quán)和出售交易。
(10)行權(quán)時機(jī)。美國證券交易法規(guī)定，公司董事或高級管理人員，只能在“窗口”期(window period)內(nèi)行權(quán)或出售該公司股票。窗口期是指從每季度收人和利潤等指標(biāo)公布后的第三個工作日開始直至每季度第三個月的第10天為止。其余人員不受此限制。行權(quán)時機(jī)選擇的不同，會造成收益上的差別。
(11)稅收規(guī)定。美國國內(nèi)稅務(wù)法則(internal revenuecode)規(guī)定，公司贈與股票期權(quán)時，公司和個人都不需要付稅，股票期權(quán)行權(quán)時，不需付稅。如果行權(quán)后持有股票]年以上，出售股票的收益按長期資本利得征稅。持有股票不到1年，收人按普通收人應(yīng)稅。我國在高科技創(chuàng)業(yè)板公司中試點股票期權(quán)制度，應(yīng)在稅收中給以鼓勵，所以應(yīng)該免除資本利得稅和所得稅。
(12)公司對股票期權(quán)計劃的管理。公司通過董事會的薪酬委員會來管理股票期權(quán)計劃。薪酬委員會決定每年的股票期權(quán)贈與量、等待時間表，以及出現(xiàn)突發(fā)性事件時對股票期權(quán)計劃進(jìn)行解釋并作出重新安排。重要的內(nèi)容需要形成提案，經(jīng)股東大會批準(zhǔn)。股票期權(quán)行權(quán)所需股票的來源渠道有兩個:一是公司發(fā)行新股票;二是通過庫存股票(treasurystock)賬戶回購股票。庫存股票在未來期權(quán)行權(quán)時出售。目前我國《公司法》只允許公司在減少注冊資本時回購股票，因此公司可考慮在未來發(fā)行新股時，留出一定比例的股份供員工行使期權(quán)。
- 編輯推薦：
