(一)利用國際資本移動平衡一國的國際收支資本與金融賬戶可彌補(bǔ)經(jīng)常賬戶差額，幫助一國恢復(fù)國際收支均衡，其基本的渠道就是國際資本的流動，資本由經(jīng)常賬戶盈余的國家流向經(jīng)常賬戶赤字的國家。許多國家的經(jīng)濟(jì)變化都充分體現(xiàn)了國際資本移動對于平衡國際收支的作用。如日本在其經(jīng)濟(jì)發(fā)展中長期積累了大量的貿(mào)易順差，日資不斷流向國外，購買國外的各種資產(chǎn)，緩解了國內(nèi)因大量國際收支順差而面臨的通貨膨脹的壓力。這種資本移動的
結(jié)果使日本在80年代成為世界上最大的債權(quán)國，而美國則因長期的
經(jīng)常賬戶逆差在so年代末成為世界上最大的債務(wù)國。

    國際資本移動對國際收支均衡的影響主要是提供融資，要從根本上改善一國國際收支的失衡需要依靠一國經(jīng)濟(jì)的調(diào)整。但是在對內(nèi)的經(jīng)濟(jì)調(diào)整困難，或?qū)?nèi)的經(jīng)濟(jì)調(diào)整代價(jià)太高時(shí)，利用國際資本移動來平衡國際收支，可以避免短期內(nèi)調(diào)整帶來的波動，作用是積極的。

    (二)通過資本的國際流動保持消費(fèi)水平的大致平德，減少經(jīng)濟(jì)波動的幅度
    一國的消費(fèi)水平取決于該國的生產(chǎn)和收人水平，同時(shí)，消費(fèi)水平和結(jié)構(gòu)對該國的生產(chǎn)和收人水平有重要的影響。由于外部因素的沖擊，一國的國民收人可能發(fā)生短期的劇烈波動，通過資本的國際流動，可以提前或推遲消費(fèi)，熨平消費(fèi)的短期波動。如主要進(jìn)口能源的世界價(jià)格意外的大幅上漲，可能會使一國的國民收人顯著降低，如果該國經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)條件沒有惡化，在外界不利因素消失后國民收人會恢復(fù)到正常水平，在這種情況下，國際資本的流人可以補(bǔ)充該國哲時(shí)缺失的消費(fèi)能力，消費(fèi)水平不會因?yàn)槭杖说牟▌佣鴦×也▌?使該國不至于因?yàn)楸黄仁湛s消費(fèi)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的全面蕭條或停頓。這是提前消費(fèi)的例子。同樣的推導(dǎo)適用于推遲消費(fèi)的例子。

    〔三)國際資本移動對一國經(jīng)濟(jì)政策的影響
    這種影響因匯率安排和資本移動性的高低而不同。在固定匯率制度下，一國的貨幣政策在長期內(nèi)是無效的，當(dāng)資本可完全流動時(shí)，即使在短期內(nèi)貨幣政策也無法發(fā)揮作用。但財(cái)政政策卻是有效的，當(dāng)資本的流動性很高時(shí)，資本移動可能放大財(cái)政政策的實(shí)施效果。在浮動匯率制度下，當(dāng)資本可完全流動時(shí)，一國的財(cái)政政策是無效的，而貨幣政策則有效。